Metallprisnyheter - Oktober 2024

Investorene har fortsatt blikket festet på den amerikanske- og kinesiske økonomien. USA gjør det bedre enn fryktet, mens Kina fortsatt forsøker å komme opp i fart igjen.

Disclaimer

Makroøkonomisk utvikling

USA

Den 18. september besluttet den amerikanske sentralbanken (FED) å sette ned renten med 0,5 %. Dette var det første rentekuttet på fire år.

Formålet med rentekuttet var å skape en myk landing i økonomien for å unngå en brå nedgang fra høykonjunktur til resesjon.

Etter rentenedsettelsen har det kommet nye sysselsettingstall, som viste en noe større økning enn forventet. Det betyr at økonomien har mer fart i seg akkurat nå og er lenger unna en resesjon enn sentralbanken hadde forventet. Derfor forventes det færre rentekutt i nær fremtid.

Samlet sett har de amerikanske utsiktene styrket dollaren, og metallprisene holder seg oppe.

Kina

Kina fortsetter å slite med å holde fart i økonomien.

De siste tallene viser at forbrukerinflasjonen har falt mer enn forventet. Det betyr at den kinesiske produksjonen er høyere enn det de kinesiske privatforbrukerne etterspør.

I første kvartal vokste kinesisk BNP med 5,3 %.

I andre kvartal så vi en noe lavere økning på 4,7 %. Samtidig er boligmarkedet fortsatt under press, og eksporten er fallende. Disse faktorene legger press på råvareprisene fordi etterspørselen er lav.

Onsdagen før Golden Week - en kinesisk høytid som i år falt i uke 40 - kunngjorde den kinesiske regjeringen en stimulansepakke for å øke forbruket.

Europa

Flere europeiske økonomier sliter fortsatt med den økonomiske veksten. Den tyske økonomien har slitt lenge og fortsetter å lide.

Frankrike og Italia har også begynt å vise avtagende vekst.

Derfor er det ventet at Den europeiske sentralbanken (ESB) vil sette ned renten med 0,25 % på sitt møte i morgen, 17. oktober. De økonomiske utfordringene svekker EUR mot USD.

Kobber

Støttepakken i Kina førte i første omgang til at kobberprisen steg fra rundt 9 700 USD til rundt 9 900 USD (kontantpris).

Prisen falt imidlertid igjen da detaljene i hjelpepakken ble offentliggjort. Markedet hadde forventet en større økonomisk innsprøytning.

Aluminium

Aluminiumprisen steg fra rundt 2560 USD til 2670 USD (3 måneders LME) da den kinesiske hjelpepakken ble annonsert.

I motsetning til kobber har aluminium mer eller mindre holdt prisen på det høye nivået.

Aluminium er generelt mindre prissensitivt for øyeblikket fordi forsyningskjeden er usikker. Det er problemer med produksjonen av alumina, som er råmaterialet som brukes til å produsere aluminium.

Rustfritt stål

Legeringstillegget forventes å øke med 3-4 % over hele linjen i november.

Vi forventer å se denne utviklingen resten av året, og derfor vil verkene forsøke å heve prisene, men den avgjørende faktoren vil være om etterspørselen er høy nok. Dette gjelder spesielt for plater, som er mer prissensitive.

Plater

Prisene har foreløpig sluttet å falle. Bunnen er nådd, og vi forventer at verkene vil begynne å prøve å presse prisene noe opp i takt med at legeringstillegget øker. Vi forventer moderate økninger over hele linjen.

Men spørsmålet er om markedet tåler det - aktiviteten er lav.

Bolter

Her snur også prisen og begynner å gå litt opp fordi legeringstillegget øker. Men igjen er spørsmålet om markedet kan bære de høyere prisene.

Nikkel

Det er nikkelprisen som driver legeringstillegget og dermed prisene.

Nikkelprisen stiger, blant annet på grunn av problemer med den kinesiske økonomien, men etterspørselen er langt lavere enn tilbudet. Derfor forventes det ikke at prisen vil holde seg på dette nivået.